Investeringskalkyl – återbetalningstid, nuvärde och internränta

Investeringskalkylen jämför en utbetalning i dag med framtida besparingar eller intäkter. Den passar exempelvis för solceller, värmepump, tilläggsisolering eller en annan hushållsåtgärd med mätbara kassaflöden. Resultatet visar enkel och diskonterad återbetalningstid, nuvärde och internränta från samma årsvisa modell.

Börja med nettokostnaden

Investeringens pris minskas med det bidrag eller den skattereduktion du anger. Skillnaden är den egna startutbetalningen. Ange bara stöd som du rimligen har rätt till och kontrollera om stödet påverkar andra delar av offerten.

Finansiering ingår inte automatiskt. Om investeringen ska betalas med lån kan ränta och avgifter läggas in som årliga kostnader, eller analyseras separat i lånekalkylatorn. Att en åtgärd har positivt nuvärde före finansiering betyder inte att varje låneupplägg är fördelaktigt.

Enkel återbetalningstid

Enkel återbetalningstid visar när de odiskonterade nettobesparingarna har täckt startkostnaden. Om investeringen kostar 100 000 kronor och sparar 10 000 kronor per år utan andra kostnader blir återbetalningstiden tio år.

Metoden är lätt att förstå men bortser från pengars tidsvärde och vad som händer efter brytpunkten. Energimyndighetens material om livscykelkostnad beskriver återbetalningstid som en begränsad metod när långsiktiga besparingar ska bedömas.

Diskonterad återbetalningstid och nuvärde

Kalkylräntan uttrycker att ett framtida belopp värderas lägre än samma belopp i dag. Varje års nettobesparing divideras med (1 + kalkylränta)^år. Diskonterad återbetalningstid inträffar när summan av dessa nuvärden täcker startkostnaden.

Nuvärdet summerar alla diskonterade kassaflöden inklusive startutbetalning och restvärde. Positivt nuvärde betyder att scenariot ger ett överskott jämfört med avkastningskravet i kalkylräntan. Negativt nuvärde betyder att de antagna besparingarna inte når upp till samma krav under perioden.

Vad är internränta?

Internräntan är den kalkylränta som gör nuvärdet noll. Den kan jämföras med ett eget avkastningskrav, men ska inte bedömas ensam. Kassaflöden med flera växlingar mellan positiva och negativa belopp kan ge flera eller ingen entydig internränta. Den här kalkylen har normalt en startutbetalning följd av positiva nettobesparingar, vilket brukar ge en begriplig lösning.

Reproducerbart exempel

Ange pris 100 000 kronor, inget bidrag, besparing 10 000 kronor per år, ingen drift, tio år, noll kalkylränta, ingen tillväxt och inget restvärde. Enkel och diskonterad återbetalningstid ska bli tio år och nuvärdet noll.

Höj kalkylräntan till fem procent. Den enkla återbetalningstiden är fortfarande tio år, men diskonterad återbetalning nås inte under perioden och nuvärdet blir negativt. Skillnaden visar varför tidpunkten för kassaflöden spelar roll.

Besparing, drift och restvärde

Årlig besparing kan vara minskad energikostnad eller annan mätbar nytta. Drift och underhåll dras varje år. Besparingens årliga förändring kan användas för ett scenario med stigande eller fallande priser. Restvärdet läggs till det sista året.

Använd gärna flera scenarier. Ett försiktigt scenario kan ha lägre besparing, högre underhåll och inget restvärde. Ett grundscenario kan använda offertens tekniska livslängd och dokumenterade garantier. Undvik att behandla leverantörens mest optimistiska kalkyl som säker.

Vanliga frågor

Ska inflation ingå i kalkylräntan?

Var konsekvent. Om kassaflöden anges i nominella framtida kronor bör kalkylräntan också vara nominell. Om allt anges i dagens penningvärde bör en real kalkylränta användas.

Är kortast återbetalningstid alltid bäst?

Nej. En investering kan ha längre återbetalningstid men större totala besparingar och längre livslängd. Nuvärde fångar mer av hela perioden.

Hur hanteras reparationer?

Lägg ett årligt genomsnitt i driftkostnaden. Större kända engångskostnader kan inte placeras på ett visst år i denna första version och bör därför stresstestas genom högre kostnad eller lägre restvärde.